Little Green Pharma Denmark Aps

Udvikling i aktiviteter og økonomiske forhold
Resultatopgørelsen for tiden 01.04.22 - 31.03.23 udviser et resultat på DKK 107.725.284 mod t.DKK -90.925 for tiden 01.04.21 - 31.03.22. Balancen viser en egenkapital på DKK 86.454.622.

I løbet af året øgede virksomheden sit cannabissalg med 331% sammenlignet med det foregående år. Virksomheden indgik en EXW eksklusiv blomsterkøbsaftale med koncernens mangeårige tyske distributionspartner Demecan. Herudover er der indgået to eksklusive EXW white-label blomsterleveringsaftaler med den tyske distributionspartner Cannamedical, med den anden leveringsaftale for samme blomst som den opsagte leveringsaftale med Four 20 Pharma samt indgået en EXW aftale om levering af cannabisblomster med den tyske distributionspartner Ilios Sante. Virksomheden vandt et italiensk regeringsudbud om levering af cannabisblomst til Italien; indgået to EXW-distributionsaftaler med distributørerne Sana Life Science og Hilltop Leaf i Det Forenede Kongerige og en yderligere EXW-aftale med den svenske distributør Nordic Range; og fortsatte med at gøre fremskridt med produktregistreringen af sine cannabisblomsterprodukter i Portugal og Polen med sin polske tilladelse til blomstermarkedet, der forventes i anden halvdel af kalenderåret 2023.

LGP-koncernen har nu leveret yderligere leveringsaftaler til Spanien, Portugal og Polen, Australien, Tyskland, Italien, Frankrig, Det Forenede Kongerige, Danmark og Belgien. Dette giver LGP adgang til over 75% af EU- og UK-borgere og gør det til den mest produktive australske leverandør af medicinsk cannabis i Europa.

I overensstemmelse med sit fokus på at opnå break-even for pengestrømme forbedrede virksomheden sin bruttomargin og fortsatte med at reducere sine øvrige omkostninger, herunder sine faste omkostninger, som blev reduceret med 63% fra t.DKK 21.569 til t.DKK 7.966.

Årets resultat sammenholdt med den forventede udvikling
Selskabets udvikling har været påvirket af, at Selskabet er sat tilbage i en udviklingsfase efter salget af aktierne til Little Green Pharma Ltd. I juni 2021, hvor en overvejende andel af de immaterielle rettigheder ikke blev overdraget til køber.

Der er fortsat fokus på nye markeder og de regulatoriske og konkurrencemæssige aspekter. Salget af Selskabets præparater har været lavere end forventet pa de vigtigste eksportområder som til dels kan begrundes af Corona epidemien og dels i en vigende efterspørgsel efter de præparater, som Selskabet videreførte fra tidligere ejer.

Selskabets produktion af medicinsk cannabis er fortsat energikrævende, men der er blevet investeret i LED-lys, hvilket skulle medvirke til at holde driftsomkostningerne nede. Indkøbspriserne på enkelte råvarer i produktionen er fortsat ramt af prisstigninger, som følge af krigen i Ukraine.

Selskabet har i regnskabsåret foretaget væsentlige investeringer i produktionsapparatet og ny genetik for at imødekomme efterspørgslen efter andre typer af præparater og generelt øge rentabiliteten. Selskabet vil fortsat levere præparater til såvel eget som moderselskabets hjemmemarked i det efterfølgende regnskabsår og direktionen forventer et jævnt stigende salg pa begge. Endvidere forventes en væsentlig stigning i eksporten i det der er indgået aftaler med distributører i flere europæiske lande omkring salg af Selskabets præparater i 2022-2025.


Selskabet har opnået myndighedsgodkendelse i Tyskland gennem én af Selskabets kunder. Der arbejdes fortsat på yderligere godkendelser gennem samme og andre kunder. Forlængelsen af Forsøgsordningen med medicinsk cannabis samt en permanentliggørelse af dyrkningsordningen har medført en øget fokus på at udvikle nye præparater.

Der har været udveksling af medarbejdere mellem moderselskabet og det danske selskab i regnskabsåret for netop at vidensdele og udvikle Selskabets medarbejdere. Medarbejderstaben i branchen er blevet reduceret, hvilket har medført en øget tilgængelighed for videnstunge ressourcer. Selskabet har formået at udvikle nye genetiske varianter, som dels er kommet på markedet i 2023 og forventeligt i 2024.


Væsentlige ændringer i aktiviteter og økonomiske forhold
Selskabet har i året tilbageført tidligere indregnede nedskrivninger for t.DKK 122.090. tilbageførsel af nedskrivningen er sket på baggrund af en nedskrivningstest, herunder kapitalværdiberegning.

Kapitalværdiberegningen tager udgangspunkt i fremtidige pengestrømme i jf. de af ledelsens godkendte budgetter og forecast for 2 år samt et terminal år. Fremtidige pengestrømme er tilbagediskonteret med en WACC på  13,6 %. Væksten i terminalåret er sat til 2,5 %.

Selskabet har ud fra forventet restlevetid også ændret på skønnet for afskrivninger på nogle typer aktiver, der refereres til anvendt regnskabspraksis vedr. ændring af skøn.

Herudover ændrede selskabet anvendt regnskabspraksis for varebeholdning vedr. biologiske aktiver for at bringe disse i overensstemmelse med koncernpraksis, hvilket havde en uvæsentlig finansiel indvirkning.

Oplysninger om fortsat drift
Moderselskabet har afgivet støtteerklæring om at de fortsat understøtter selskabet økonomisk i det efterfølgende regnskabsår frem til at selskabets indtjening kan understøtte driften. Det er direktionens skøn, at selskabet vil have et positivt cash flow i regnskabsåret og efterfølgende kan påbegynde afvikling af koncernintern gæld, men frem til det ligevægtspunkt opnås, vil driften være finansieret via lån fra moderselskabet.

Baseret på ledelsens forventninger om voksende overskud de kommende år vurderer ledelsen dette tilstrækkeligt til at gennemføre de planlagte aktiviteter for næste regnskabsår, hvorfor årsregnskabet er aflagt under forudsætning om fortsat drift.

Selskabets fortsatte drift er afhængig af at koncernen realiserer dets budgetter og cash flow forecast. De centrale forudsætninger herfor er koncernens evne til at opfylde forudsætningerne om forventning vækst i omsætningen og bruttofortjeneste, herunder vækst i markedet, opnåelse af markedsandele i Australien og internationalt., Development in activities and financial affairs
The income statement for the period 01.04.22 - 31.03.23 shows a profit/loss of DKK 107,725,284 against DKK'000 -90,925 for the period 01.04.21 - 31.03.22. The balance sheet shows equity of DKK 86,454,622.

During the year, the Company increased its cannabis sales by 331% compared to the pervious year. The Company agreed an EXW exclusive flower purchase agreement with the group’s long-time German distribution partner Demecan; entered into two exclusive EXW white-label flower supply agreements with German distribution partner Cannamedical, with the second supply agreement for the same flower as the terminated supply agreement with Four 20 Pharma; agreed an EXW cannabis flower supply agreement with German distribution partner Ilios Sante; won an Italian government tender for the supply of cannabis flower into Italy; agreed two EXW distribution agreements with distributors Sana Life Science and Hilltop Leaf in the United Kingdom and a further EXW agreement with Swedish distributor Nordic Range; and continued to progress product registration of its cannabis flower products in Portugal and Poland, with its Polish flower Market Authorisation anticipated in the second half of calendar year 2023.




The LGP group has now supplied into seven jurisdictions, being Australia, Germany, Italy, France, the UK, Denmark and Belgium with further supply agreements into Spain, Portugal and Poland. This gives LGP access to over 75% of EU and UK citizens and makes it the most prolific Australian medicinal cannabis supplier in Europe.

Consistent with its focus on achieving cashflow break-even, the Company improved its gross margin and continued to reduce its other costs, including its overhead costs which were reduced by 63% from 21,569 million to 7,966 million.

Result of the year compared to outlook
The Company's development has been affected by the fact that the Company has been put back in a development phase following the sale of the shares to Little Green Pharma Ltd. In June 2021, when a majority of the intellectual property rights were not transferred to the buyer.

There is a continued focus on emerging markets and the regulatory and competition aspects. Sales of the Company's preparations have been lower than expected in the most important export areas, which can partly be justified by the Corona epidemic and partly by a declining demand for the preparations that the Company continued from the previous owner.

The company's production of medical cannabis continues to require significant energy, but investments have been made in LED lights, which should help keep operating costs down. The purchase prices of individual raw materials in production continue to be affected by price increases due to the war in Ukraine.

During the financial year, the company made significant investments in production facilities and new genetics in order to meet the demand for other types of preparations and generally increase profitability. The company will continue to supply preparations to its own and the parent company's domestic market in the following financial year, and the Executive Management expects sales to increase steadily on both. Furthermore, a significant increase in exports is expected in the agreements entered into with distributors in several European countries regarding the sale of the Company's preparations in 2022-2025.

The Company has obtained regulatory approval in Germany through one of the Company's customers. Further approvals through the same and other customers are still on going. The extension of the Medical Cannabis Pilot Programme and the permanence of the cultivation scheme have led to an increased focus on developing new preparations.

There has been an exchange of employees between the parent company and the Danish company during the financial year in order to share knowledge and develop the Company's employees. The workforce in the industry has been reduced, which has led to an increased availability of knowledge-intensive resources. The company has managed to develop new genetic variants, which have come partly on the market in 2023 and are so expected in 2024.


Significant changes in activities and economic conditions
During the year, the Company reversed previously recognised impairment charges amounting to DKK 122,090. The impairment reversal was based on an impairment test, including capital value calculation

The capital value calculation is based on future cash flows in accordance with management's approved budgets and forecasts for 2 years and a terminal year. Future cash flows are discounted at a WACC of 13.6%. Growth in the terminal year is set at 2.5%.

Based on expected remaining life, the Company has also changed the estimate for depreciation of some types of assets that are referred to in accounting policies regarding changes in estimates.

In addition, the company changed the accounting policies for biological assets to bring them into line with group practice, which had a immaterial financial impact.

Information on going concern
Parent has issued a "Letter of Support" to the company, guaaranteeing that it will supply sufficient liquidity to ensure operations in the financial year. Management expects that the Company will have a positive cash flow during the financial year and may subsequently commence the settlement of intragroup debt, but until that equilibrium point is reached, operations will be financed through loans from the parent company.

Based on Management's expectations of growing profits, Management considers this sufficient to carry out planned activities for the next financial year, which is why the annual accounts have been presented under the assumption as a going concern.

The Company's continued operations depend on the Group realizing its budgets and cash flow forecast. The key assumptions for this are the Group's ability to meet the expectations of revenue growth and gross profit, including market growth, market share gains in Australia and internationally.