A/S Eivind Dam Jensen (Koncern)

Direktion og bestyrelse er først tiltrådt den 13. april 2016 og har derfor ikke haft ledelsesmæssig indflydelse på selskabets drift før denne dato.

Der pågår på regnskabsaflæggelsestidspunktet forhandlinger mellem koncernens pengeinstitut og ejerkredsen om opsplitning af koncernen. Den nye ledelse forventer i den forbindelse at indgå aftale med pengeinstituttet og med dattervirksomheden som medfører, dels at moderselskabet forventes at opnå en samlet akkord på 102 mio.kr., og dels at selskabet forventer at sælge sine kapitalandele i dattervirksomheden. Salget af kapitalandelene medfører ingen regnskabsmæssige konsekvenser for moderselskabet, udover at koncernforbindelsen ophører, og at moderselskabets kautionsforpligtelser overfor dattervirksomheden forventes at bortfalde. Effekten af den forventede aftale, der udgør en gevinst for moderselskabet på 102 mio.kr., indregnes i årsregnskabet for 2016.

Moderselskabets resultat for 2015 blev et underskud på 27 mio.kr. Resultatet er påvirket negativt af nedskrivning af skatteaktiv med 15 mio.kr., der er en følge af det forventede frasalg af dattervirksomheden.

Moderselskabets egenkapital er negativ med 112 mio.kr. pr. 31.12.2015, hvorfor selskabet er omfattet af selskabslovens regler om kapitaltab. I det kommende regnskabsår vil selskabet forventeligt realisere gevinst med gældsakkord på 102 mio. kr., jf. ovenstående:

mio.kr.
_______
Egenkapital pr. 31.12.2015, jf. side 31 (negativ) (112)
Effekt af forventet akkord i 2016 102
_______
Egenkapital herefter (negativ) (10)
_______

Ledelsen forventer, at den resterende negative egenkapital på 10 mio. kr. vil blive reetableret ved egen indtjening i de kommende år.

Årets driftsresultat for koncernen viser et overskud på 17,0 mio.kr. mod et overskud på 10,3 mio.kr. i 2014.

De finansielle poster i koncernen udgør en nettoudgift på 29,1 mio. kr. før negativ værdiregulering af værdipapirer på 6,0 mio. kr., mod 29,4 mio. kr. i 2014 før værdiregulering af værdipapirer.

Årets drift i koncernen resulterede i et underskud før skat på 18,1 mio.kr. mod et underskud på 32,8 mio.kr. i 2014.

Koncernens resultat før skat og før værdiregulering af ejendomme og prioritetsgæld til dagsværdi samt værdiregulering af værdipapirer blev et underskud på 7,9 mio.kr. mod et underskud på 10,4 mio.kr. i 2014. Ledelsens forventning til 2015 var et mindre negativt resultat før værdireguleringer. Afvigelsen skyldes primært et lavere aktivitetsniveau i hoteldriften som følge af faldende aktivitet i oliebranchen i Esbjerg.

Koncernens resultat efter skat blev et underskud på 32,4 mio.kr. mod et underskud på 36,0 mio.kr. i 2014. Resultatet i 2015 er påvirket af nedskrivning af udskudt skatteaktiv grundet forventet ophør af sambeskatning.
Koncernens egenkapital er negativ med 114 mio.kr. mod en negativ egenkapital på 98 mio.kr. primo året efter korrektion af fundamentale fejl, som omtalt på side 8 i årsrapporten.

Dattervirksomheden har indgået aftale om afdækning af risiko for rentestigninger på en del af selskabets variabelt forrentede prioritetsgæld. Der er tale om sikring af et fast renteniveau i danske kroner via swap-aftaler, der har en restløbetid på 22 år. Afdækning af renterisikoen via swapaftaler har en stor kursfølsomhed, der er yderligere følsom ved aftaler indgået med lange løbetider. Pr. 31. december 2015 udgjorde markedsværdien af renteswaps i danske kroner efter skat samlet en negativ værdi på 119 mio. kr. mod en negativ værdi primo på 135 mio. kr. Som følge af de indgåede swap-aftaler er selskabets renterisiko forholdsvis lav. En rentestigning på 0,5% påvirker således kun koncernens resultatet før skat med 2,3 mio.kr. Renteswapperne vedrører alene dattervirksomheden, og moderselskabet frigøres fra hæftelse i relation til renteswapperne i forbindelse med den omtalte opsplitning af koncernen på side 6.

Ledelsen betragter årets resultat som stærkt utilfredsstillende.
Investeringsejendomme Koncernens investeringsejendomme måles til dagsværdi. Dagsværdien opgøres for de enkelte ejendomme på baggrund af en række forudsætninger, herunder de enkelte ejendommes budgetterede nettoindtjening samt fastsatte afkastkrav, jf. omtalen heraf i beskrivelsen af anvendt regnskabspraksis. Afkastkravene er fastsat, så de vurderes at afspejle markedets aktuelle afkastkrav på tilsvarende ejendomme. Der er usikkerhed forbundet med fastsættelsen af afkastkravene, jf. omtale heraf i koncernregnskabets note 6.
Investeringer Koncernen har i 2015 investeret 13,4 mio.kr. i ejendomme samt driftsmidler og inventar. Beløbet består primært af investering i forbindelse med nyudlejning af eksisterende portefølje.