Alefarm Brewing A/S

Ledelsesberetning

Usikkerhed ved indregning eller målingDer er indregnet udviklingsprojekter med en samlet værdi af DKK 1.887.769 i balancen pr. 31. december 2024. Indregning og måling af de disse udviklingsprojekter bygger på en række forudsætninger og forventninger til den fremtidige indtjening herfra. Der er på regnskabsaflæggelsestidspunktet usikkerhed forbundet med tidspunktet for realisation af den forventede indtjening fra disse udviklingsprojekter, som idrifttages i 2025. Ledelsen forventer, at nutidsværdien af de forventede fremtidige pengestrømme fra udviklingsprojekterne vil overstige den regnskabsmæssige værdi pr. 31. december 2024. Selskabet har ændret regnskabspraksis i 2022 vedrørende indregning og aktivering af udskudt skat. Som følge af selskabets underskud i de seneste regnskabsår anså selskabets ledelse det for god og ansvarlig regnskabsskik ikke at optage det udskudte skatteaktiv i balancen, men alene oplyse om aktivets størrelse. Den ændrede regnskabspraksis er ikke et udtryk for at selskabets finansielle stilling er ændret. Selskabet forventer fortsat at kunne udnytte de skattemæssige underskud indenfor de næste 5-10 år.Det udskudte skatteaktiv udgør pr. d. 31. december 2024 DKK 4.028.019. Udvikling i selskabets økonomiske aktiviteter og forholdRegnskabsåret 2024 for Alefarm Brewing A/S blev et år, som omsætningsmæssigt er blevet realiseret som ventet og med en samlet fremgang på 13% i forhold til 2023. Fremgangen er dog sket i et marked, der ikke er vokset, så der er vundet markedsandele i 2024. Resultaterne har fortsat været påvirket negativt af stigende priser på næsten alt, og med manglende muligheder for at hæve salgspriserne i markedet. Selskabet havde igen i året budgetteret med et øget salg til eksportmarkederne, men den hårde priskonkurrence på eksportmarkederne har gjort det svært at fastholde positionerne, hvilket har medført et yderligere fald i afsætningen. Eksportomsætningen er således faldet med 38% i forhold til 2023 og udgør i dag under 10% af den samlede omsætning. Udviklingen på hjemmemarkedet har derimod været særdeles positiv og markedsandelene er vokset yderligere i takt med at selskabet er blevet mere kendt på markedet. Omsætningsstigningen på salg i Danmark udgør således 23,5% i forhold til 2023, hvilket i et svært marked vurderes til at være meget tilfredsstillende.På det danske marked har der især været store stigninger på det digitale salg, hvor væksten gennem året nåede 78%. Stigningen er kommet såvel via den lancerede Øl-klub, som sælger de nye øl på abonnement, samt på Selskabets webshop, hvor en dedikeret indsats for at gøre denne attraktiv at handle i har båret frugt. Der satses fortsat væsentligt på at fastholde og udbygge salget via de digitale kanaler. Der har også i 2024 været en betydelig stigning i salget af øl til specielle begivenheder. Flere virksomheder har benyttet sig af muligheden for at få leveret specialøl med dedikerede etiketter for at fejre begivenheder eller for at skille sig ud over for deres kunder og medarbejdere. Dette ben forventes også i 2025 at opnå yderligere vækst.Bryggeriet har fortsat lanceringen af serier af fadlagrede øl i 2024. Serierne skal være med til at gøre bryggeriet anerkendt for at producere noget af det bedste øl i verden. De fadlagrede øl er meget eksklusive, da de kræver en længere lagring i vin- eller spiritusfade, og først flaskes og lanceres, når de har den helt rigtige karakter. Der er frigivet en del i 2024 og der vil ske yderligere frigivelser i 2025. De fadlagrede øl sælges både i Danmark og på Med den stadigt stigende efterspørgsel efter øl med lavt eller ingen alkoholindhold igangsatte bryggeriet en produktion af en alkoholfri øl i december 2024, som er blevet tappet og distribueret i januar 2025. Efterspørgslen er stor og aktiviteten vil blive fulgt yderligere op med produktion af alkoholfrie alternativer i 2025. Selskabet foretog pr. 1. november 2024 en organisationsændring, hvor der blev ansat en ny CEO, Kresten Thorndahl. Den hidtidige CEO, Kasper Tidemann, har i de seneste år, samtidigt med hvervet som CEO, arbejdet på at færdiggøre både design og udvikling af en digital platform. Platformens lancering er imidlertid løbende blevet udsat, både på grund af det samtidige arbejde som CEO, men også på grund af omfattende og konstante nye krav til digitale platforme fra bl.a. EU. Organisationsændringen frigiver ressourcer til at få færdiggjort platformen. Selskabet foretog videre i november måned 2024 en rettet emission, der skulle sikre tilstrækkeligt beredskab til at få startet den alkoholfrie produktion samt med henblik på generelt at styrke kapitalgrundlaget. Der blev rejst i alt TDKK 1.500 til en kurs på 2,0.De tidligere udmeldte omsætningsforventninger på mellem 9 og 10 mio. kr. er opnået med en realiseret omsætning på TDKK 9,925. Det har også været ventet, at EBITDA kunne holdes inden for det udmeldte niveau på mellem +TDKK 100 og -TDKK 1.000, men ekstraordinære omkostninger ved nedbrud af væsentligt produktionsudstyr, samt omkostninger i forbindelse med den gennemførte kapitalforhøjelse, har bevirket en mindre overskridelse af det udmeldte niveau, således at det ender på -TDKK 1.199. Selskabet vurderer at et positivt niveau for EBITDA kun kan nås via et øget salg i specifikke kanaler gennem en fokuseret indsats.Selskabets resultater for året er som følger:Alefarm Brewing omsatte for TDKK 9.925 i 2024 mod TDKK 8.781 året før. Bruttoresultatet blev på TDKK 2.644 mod TDKK 2.088 året før.EBITDA udgør TDKK –1.199 mod TDKK –1.564 året før.Resultat af ordinær drift blev på TDKK –2.905 mod TDKK –3.327 året før. Årets resultat blev på TDKK –3.223 mod TDKK –3.534 året før. Indtjeningen pr. ake andrager DKK -0,228.Selvom resultaterne viser en fremgang i forhold til sidste år, anser ledelsen resultaterne som værende ikke tilfredsstillende. Virksomhedens forventede udviklingMed afsæt i markedsvilkårene, som de har udviklet sig i løbet af 2024 samt de foreløbige resultater i 2025, har Selskabet udarbejdet et sæt forventninger til 2025, som i hovedtræk består af følgende punkter: • Fortsat forbedring af indtjeningen gennem styrkelse af afsætningen i såvel on-trade som off-trade segmentet• En øget eksportindsats til udvalgte markeder, hvor Selskabet har høje ratings • Lancering af flere alkoholfrie øl • Et yderligere forstærket salg via digitale kanaler • En forventet omsætning i størrelsesordenen TDKK 10.800 til TDKK 11.500 • EBITDA i størrelsesordenen TDKK 0 til TDKK 350 Selskabet har haft en positiv udvikling på omsætningen i 2024 og denne forventes at fortsætte i 2025 med en række konkreteinitiativer. Selskabet forventer derfor fortsat en vækst, der ligger væsentligt over markedet, og dermed bygge videre på det momentum, der er skabt.Markedsandelen i on-trade segmentet, altså barer og restauranter, ligger i dag under det ønskede niveau, og en række initiativer for at ændre dette er blevet sat i værk. En tæt dialog med segmentet har vist, hvad der skal til for at øge afsætningen, og dette både er der og vil der blive handlet på.På eksportsiden har tallene efter corona-epidemien været vigende, da kunderne i høj grad vendte sig mod de lokale ofte billigere mærker. Der foretages nu en målrettet indsats mod tidligere, nuværende og potentielle kunder i en række udvalgte markeder, hvor Selskabets produkter er kendte og anerkendte som følge af høje ratings på ølsmagningsplatforme. De første tilbagemeldinger er meget positive, og der forventes derfor en pæn vækst på Markedet for alkoholfrie øl er stærkt stigende og Selskabet ønsker også på dette område at have en rimelig andel. De første alkoholfrie øl er lanceret og flere er på vej. Det forventes, at salget af de alkoholfrie øl bliver et supplement til det bestående salg, og at det dermed vil påvirke Selskabet positivt.Salget via de digitale kanaler har i 2024 udviklet sig positivt, og Selskabet forventer at kunne fastholde og udbygge positionen i 2025 med en række planlagte aktiviteter og fordelsprogrammer. Med organisationsændringen, som indebar et skifte på CEO-posten, der blev annonceret i efteråret 2024, har Selskabet maksimeret sit fokus på færdigudvikling af den digitale platform. Den digitale platform er planlagt til at udgøre et komplet socialt netværk, som er målrettet alle, som har interesse for det gode øl - det være sig Selskabets aktionærer, kunder og medlemmer af Selskabets ølklub, såvel som øvrige bryggerier, specialbutikker, barer, restauranter samt alle derudover, som ønsker at deltage i det digitale fællesskab. Yderligere information herom vil blive omtalt i en særskilt selskabsmeddelelse i 2025.Der forventes således en efterspørgsel, som vil udmønte sig i en omsætning i størrelsesordenen TDKK 10.800 til TDKK 11.500 for regnskabsåret 2025. Selskabet forventer et EBITDA i størrelsesordenen TDKK 0 til TDKK 350 på baggrund heraf. Målsætningen er at skabe en drift i balance, hvor fokus er på indtjening. Den væsentligste risiko i forhold til vækstudmeldingerne er, at der opstår forhold, som reducerer forbrugertilliden, og dermed påvirker afsætningsmulighederne.Selskabet har et kapitalberedskab, der sikrer driften i henhold til de lagte budgetter for 2025.Beskrivelse af årets resultat sammenholdt med tidligere udmeldingerSelskabet havde for 2024 angivet spændet for den forventede omsætning til værende mellem TDKK 9.000 til TDKK 10.000. På det forventede EBITDA blev spændet sat til TDKK 100 til -TDKK 1000. Omsætningen ligger med TDKK 9.925 i toppen af det udmeldte spænd. EBITDA ligger lidt uden for med -TDKK 1.199 primært pga. af ekstraordinære omkostninger til nedbrud af produktionsmateriel og den gennemførte kapitalforhøjelse.Betydningsfulde hændelser, som er indtruffet efter regnskabsårets afslutningDer er fra balancedagen og frem til i dag i øvrigt ikke indtrådt forhold, der forrykker vurderingen af årsrapporten.

Beskrivelse af virksomhedens væsentligste aktiviteter

HovedaktivitetAlefarm Brewing A/S er et dansk bryggeri, som producerer, markedsfører og sælger unikke øl af høj kvalitet til forbrugere og distributører på verdensplan.