Saint-Gobain Distribution Denmark A/S

Ledelsesberetning

Hoved- og nøgletal mio. kr. 2025 2024 2023 2022 2021HovedtotalOmsætning 3.971 3.735 4.122 4.433 3.839Resultat af primær drift 11 4 118 241 161Resultat af finansielle poster 8 10 14 -1 -1Resultat før skat af fortsættende aktiviteter 19 14 132 241 160Årets resultat af fortsættende aktiviteter 6 -7 92 171 117Årets resultat af ophørte aktiviteter -1 -8 0 75 39Årets resultat 5 -7 92 246 156Anlægsaktiver 424 513 589 672 693Investering i materielle anlægsaktiver 9 13 0 18 26Omsætningsaktiver 1.416 1.372 1.410 1.751 1.545Aktiver i alt 1.840 1.886 1.999 2.423 2.238Aktiekapital 50 50 50 50 50Egenkapital 399 595 687 838 730Langfristede gældsforpligtelser 72 73 46 45 44Kortfristede gældsforpligtelser 1.356 1.201 1.222 1.506 1.4121)Nøgletal Overskudsgrad 0,3% 0,1% 2,9% 5,4% 4,2%Afkastningsgrad 1,0% 0,7% 6,0% 10,3% 6,8%Soliditetsgrad 21,4% 30,6% 31,1% 36,0% 31,2%Egenkapitalforrentning 0,9% -1,2% 12,1% 31,3% 22,2%Gennemsnitlig antal ansatte 831 849 867 866 790’1) Sammenligningstal for 2024 er tilpassede i forbindelse med frasalg af IOT i 2025. Der henvises til note 13. Definitioner af nøgletal:OverskudsgradResultat af primær drift x 100OmsætningAfkastningsgradResultat før skat x 100Gennemsnitlige aktiverSoliditetsgradEgenkapital x 100Gennemsnitlige aktiverEgenkapitalforrentningÅrets resultat x 100Gennemsnitlig egenkapitalUdvikling i aktiviteter og økonomiske forhold 2025 har – ligesom året før – været præget af et fortsat udfordrende marked. Økonomiske og geo-politiske usikkerheder har fastholdt et lavt aktivitetsniveau i byggebranchen og medført skærpet kon-kurrence, hvilket samlet set har lagt pres på indtjeningen. Omsætningen steg i 2025 med 6,3 % til 3.970 mio. kr. sammenlignet med året før. På trods af om-sætningsvæksten har fokus i året været rettet mod forbedring af lønsomhed og effektivitet i et fort-sat konkurrencepræget marked samt implementering af tiltag, der skal understøtte vækst og indtje-ning på længere sigt. Årets resultat efter skat udgjorde 4,7 mio. kr. Resultatet før skat for de fortsættende aktiviteter viste en fremgang på 5,2 mio. kr. i 2025, men korrigeret for særlige poster var der tale om en tilbagegang på 21,3 mio. kr. Tilbagegangen er primært drevet af en lavere bruttomargin som følge af intensiveret priskonkurrence samt stigende distributionsomkostninger. Som reaktion på udviklingen har ledelsen igangsat en række målrettede initiativer med fokus på styr-ket kommerciel disciplin, omkostningskontrol samt effektivisering af logistik og driftsprocesser. Set i lyset af markedsudviklingen og de realiserede resultater lever de økonomiske resultater for 2025 ikke op til forventningerne i årsrapporten for 2024 og må derfor anses for ikke tilfredsstillende. Det gennemsnitlige antal medarbejdere udgjorde i 2025 831 mod 849 året før. Selskabet arbejder løbende med udvikling af medarbejdere og organisation, herunder gennem efter- og videreuddan-nelse samt styrkelse af ledelseskompetencer. Medarbejdernes trivsel og engagement følges systematisk gennem medarbejdertilfredshedsunder-søgelser. Indsatserne på området har til formål at sikre en robust organisation med de rette kompe-tencer til at håndtere et marked i forandring og understøtte selskabets langsigtede ambitioner. Der udarbejdes ikke koncernregnskab for Saint-Gobain Distribution Denmark. Der henvises i stedet til koncernregnskabet for det ultimative moderselskab, Compagnie Saint-Gobain i Paris. Omtalen af aktiviteter mv. i ledelsesberetningen vedrører således alene Saint-Gobain Distribution Denmark A/S. Forventninger til 2026 Efter flere år med betydelig usikkerhed i byggebranchen forventes der i 2026 en beskeden markeds-vækst. I kombination med igangsatte kommercielle og operationelle initiativer forventer selskabet en stigende aktivitet og en forbedret indtjening. Der forventes et resultat før skat i niveauet 35–45 mio. kr. Forventningen er baseret på en gradvis normalisering af markedet samt effekten af gennemførte og igangsatte tiltag inden for prisstyring, omkostningseffektivisering og logistik. Operationelle og finansielle risici Markedsrisici På linje med andre handelsvirksomheder i byggematerialebranchen påvirkes selskabet af ændringer i konjunkturer og markedsforhold. Markedet har været præget af usikkerheder og faldende efter-spørgsel, hvilket har skærpet konkurrencen. Selskabet har ikke påtaget sig forpligtelser eller risici, som er usædvanlige for branchen. Valutarisici Selskabet fakturerer i alt overvejende grad i DKK samt meget begrænset omfang i EUR. Langt den væsentligste del af varekøbet foretages i DKK eller EUR. Som følge heraf er valutarisikoen meget begrænset. Det er selskabets valutapolitik at afdække væsentlige transaktioner i fremmed valuta via valutaterminsforretninger. Renterisici Selskabet har ingen lån, men indgår i cash pool-ordning administreret af Compagnie De Saint Gobain S.A. Som følge heraf er selskabet i meget begrænset omfang udsat for væsentlige risici i forbindelse med ændring i renteniveauet, idet renteniveauet sikres via Compagnie De Saint-Gobain S.A. Likviditetsrisici Alle selskabets finansielle forpligtelser forfalder indenfor 1 år. Idet selskabets finansiering sker via cash pool-ordning placeret hos Compagnie De Saint-Gobain S.A., som er en solid børsnoteret kon-cern, anses selskabet ikke for at have en likviditetsrisiko. Kreditrisici Selskabet har ikke væsentlige risici vedrørende en enkelt kunde eller samarbejdspartner. Selskabets politik for påtagelse af kreditrisici medfører, at alle større kunder og andre samarbejdspartnere lø-bende kreditvurderes. Efterfølgende begivenheder Der henvises til omtalen i regnskabets note 26.

Beskrivelse af virksomhedens væsentligste aktiviteter

Hovedaktivitet og målsætning Saint-Gobain Distribution Denmark A/S er en del af Saint-Gobain-koncernen, som er blandt verdens førende aktører inden for udvikling, produktion, distribution og salg af byggematerialer. Koncernen er repræsenteret i mere end 80 lande med over 160.000 medarbejdere og havde i 2025 en omsæt-ning på omkring 350 mia. kr. Saint-Gobain arbejder tæt sammen med kunder, leverandører og med-arbejdere om at udvikle løsninger, der understøtter mere bæredygtigt byggeri med fokus på reduce-ret miljøpåvirkning og lavere energiforbrug. Selskabet indgår i Saint-Gobain Building Distribution under den nordeuropæiske region. Aktivite-terne er organiseret under forretningsenheden Brødrene Dahl, mens datterselskaberne omfatter Øland og AiRFORCE. Brødrene Dahl er blandt Danmarks største grossister inden for VVS, klima og vandforsyning og har samtidig en stærk position inden for entreprenør- og industrisegmentet. Med opkøbet af el-grossi-sten Jens A. Jacobsen A/S i 2022 er markedspositionen yderligere styrket, og Brødrene Dahl kan i dag tilbyde samlede end-to-end løsninger inden for både VVS- og el-installationer. Brødrene Dahl er landsdækkende med 53 butikker og understøtter kundernes handel gennem en stærk e-handelsplatform kombineret med effektive logistikløsninger, mens Øland og AiRFORCE pro-ducerer, forhandler og rådgiver inden for ventilation og teknisk isolering fra i alt fem butikker. For yderligere omtale af aktiviteterne i Øland og AiRFORCE henvises til årsrapporten for L. Øland Venti-lation A/S. Kombinationen af fysiske butikker, digitale salgskanaler og et centralt, automatiseret logistikcenter i Randers giver selskabet et stærkt og fleksibelt distributionssetup. Logistikløsningen understøtter en høj servicegrad og bidrager til optimering af værdikæden for selskabets kunder.