Fc Midtjylland A/S

Væsentligste aktiviteter
FC Midtjyllands aktiviteter består af drift af en fodboldforretning.
Økonomiske overskud i FC Midtjylland A/S for første gang siden 2008
FC Midtjylland A/S realiserede for regnskabsåret 2018/19 et historisk stort EBITDA overskud på 99 mio. kr., og det realiserede EBITDA overgår dermed sidste års rekord store EBITDA i FC Midtjylland. Ud over et tilfredsstillende økonomisk resultat vandt FC Midtjylland også sin første pokaltitel og har nu vundet tre titler på fire år.
Sportslig udvikling i regnskabsåret 2018/19
Superliga
Som forsvarende mestre trådte FC Midtjylland ind i Superligasæsonen med en klar ambition om at forsvare titlen, og derudover var fokus også på den længe ønskede pokaltitel, men præcis som i mesterskabssæsonen begyndte det udfordrende i Superligaen.


Trods en udfordret indledning på sæsonen, blev dette afløst af tre sejre på stribe, og da grundspillet var slut, landede FC Midtjylland på andenpladsen med 60 point, hvilket var ét point færre end FC København, og med stor afstand til de øvrige hold. FC Midtjylland sikrede sig dermed en sikker plads i mesterskabsslutspillet.

Her var der for anden sæson i træk dækket op til et tæt guldræs, denne gang med FC København, og det blev desværre sidstnævnte, som sikrede sig mesterskabet i et mesterskabsslutspil, hvori FC Midtjylland aldrig fandt sit normale niveau. På trods heraf var sølvmedaljerne ikke truet på nogen måde, da afstanden ned til bronzevinderen Esbjerg fB var på 15 point.
Optakten til sæsonen blev på transferområdet lettere hektisk, da nyindkøbte Dominick Drexler, efter sin underskrift med FC Midtjylland modtog flere tilbud fra tyske klubber, som han fandt mere attraktive. Historien om Dominick Drexler blev dermed mod forventningen ikke en stærk sportslig historie men i stedet blev den offensive midtbanespiller en indbringende businesscase med salget til FC Køln.



Midt i oktober 2018 var der yderligere ændringer i det sportslige setup, da FC Midtjylland indvilligede i at sælge cheftræner Jess Thorup til den belgiske Jupiler League-klub KAA Gent mod en, efter midtjyske normer, passende kompensation. I stedet blev klubbens succesrige U19-cheftræner Kenneth Andersen forfremmet til cheftræner for Superligaholdet.

Trods turbulensen i begyndelsen af sæsonen blev det altså til sikre sølvmedaljer, og dem var brasilianske nyheder som Evander og Junior Brumado med til at sikre.


Det samme var Alexander Scholz, som kom til Danmark og FC Midtjylland efter sæsoner i Belgien, og fra Sverige kom Joel Andersson og unge Jens-Lys Cajuste til. Erik Sviatchenko blev købt fri i Celtic FC, Ayo Simon Okosun blev hentet i AC Horsens, mens Awer Mabil returnerede fra lejeophold i Portugal.


Til/fra FC Midtjylland – 2018/19
Tilgang Fra
Dominick Drexler Holstein Kiel
Junior Brumado EC Bahia
Alexander Scholz Club Brügge
Joel Andersson Häcken
Chuma Anene FC Fredericia
Patrick Flamengo Evander Vasco da Gama Mikkel Andersen Lyngby BK Jens-Lys Cajuste Örgryte Awer Mabil Pacos (leje slut)
Afgang Til
Andreas Poulsen Bor. M'gladbach
Bubacarr Sanneh RSC Anderlecht
Dominick Drexler FC Köln
Janus Drachmann Odense BK
Mikkel Duelund Dynamo Kyiv Simon Kroon Östersund FK
Champions Leauge-kvalifikation

FC Midtjylland trådte ind i anden kvalifikationsrunde til Champions League, og her ventede Astana fra Kasakhstan.
Det første opgør blev spillet i Kasakhstan, og længe lignede det er godt udgangspunkt for gæsterne.
Godt nok kom hjemmeholdet i front med 1-0 ved Laszlo Kleinheisler efter en halv times spil, men seks minutter efter pausen udlignede Gustav Wikheim efter en fin solopræstation. 1-1 var stillingen, da kampen var dybt inde i tillægstiden, men så slog Kleinheisler til igen, da han via indersiden af stolpen sendte bolden i nettet på et bragende langskud.

Dermed var FC Midtjylland tvunget frem i returopgøret på MCH Arena, men desværre blev det en kamp uden scoringer, og dermed gik Astana videre i Champions League-kvalifikationen, mens FC Midtjylland blev overført til Europa League-kvalifikationen.
Europa League-kvalifikation
I tredje kvalifikationsrunde mødte FC Midtjylland New Saints fra Wales, og det første opgør i Wales vandt FCM-mandskabet med 2-0 på scoringer af Paul Onuachu. I returopgøret var der heller ingen problemer med 3-1 sejren på MCH Arena med Ayo Okosun (2) og Mayron George som målscorere. I play off-finalen ventede svenske Malmø FF, og i Sverige skaffede FC Midtjylland sig et godt udgangspunkt med 2-2 på scoringer af Gustav Wikheim og Ayo Okosun. Det rakte dog ikke til endelig kvalifikation, da Malmø FF desværre vandt returopgøret med 2-0 på MCH Arena; dermed tog svenskerne pladsen i gruppespillet.
Sydbank Pokalen
FC Midtjylland trådte ind i turneringen i tredje runde, hvor fynske Dalum var modstanderen, og forhåndsfavoritterne fra Superligaen kom til at slide hårdt for sejren på 2-1 efter forlænget spilletid – én af målscorerne var debuterende Evander. I 4. runde var modstanden endnu hårdere, da FC København kom til MCH Arena, men de blev sendt ud af turneringen med et 2-0 nederlag. Det blev også resultatet i kvartfinalen, hvor FC Midtjylland på udebane slog Kolding IF, og så var der kun en semifinale tilbage inden finalen i Parken. Her blev OB slået med sikre 4-0 på MCH Arena, og i den anden semifinale sikrede Brøndby IF sig en plads i finalen med en sejr over AaB. Den 17. maj 2019 trådte FC Midtjylland ind i et feststemt Parken, hvor 31.430 tilskuere var på plads. Op til finalen afviklede FC Midtjylland en stor fanfest i Fælledparken i anledning af klubbens jubilæum, hvor heftig og vedvarende regn gjorde alt for at spolere humøret. Det lykkedes ikke, og i Parken sikrede FC Midtjylland sig klubbens første pokaltitel efter et langt drama.Efter 1-1 i den ordinære spilletid, og 0-0 i den forlængede spilletid, skulle det hele afgøres i en nervepirrende straffesparkskonkurrence. Her blev målmand Jesper Hansen den helt store helt, da han klarede to af Brøndby-spillernes forsøg, og så kunne Alexander Scholz med FC Midtjyllands sidste spark sikre en historisk og forløsende pokaltitel til stor jubel og forløsning for de mere end 10.000 midtjyske fans i Danmarks nationalarena.
Generelt
FC Midtjylland A/S realiserede i regnskabsåret 2018/19 endnu et fremragende regnskab med et positivt EBITDA på 99 millioner kroner, og medvirkende til det var ikke mindst salget af flere store profiler.
Dominick Drexler blev solgt til FC Køln, Bubacarr Sanneh blev efter Europa League-exit solgt til Anderlecht, unge Andreas Poulsen skiftede til Borussia Mönchengladbach, og endelig købte Dynamo Kiev Mikkel Duelund – store salg som var med til at understrege FC Midtjyllands evner til at lande store og økonomisk attraktive transfers på den internationale fodboldscene. Årets transfers blev realiseret sideløbende med en positiv sportslig udvikling, som sikrede sølvmedaljer i Superligaen og ikke mindst klubbens første pokaltitel.
Året blev også brugt til at etablere en indgang og et netværk på et normalt svært tilgængeligt brasiliansk transfermarked, hvor kvaliteten og potentialet er enormt. Med i ligningen skal selvfølgelig også et skifte på cheftrænerposten, men der skal mere til at ryste det fundament, FC Midtjylland hviler på, og sæsonen 2018/19 vil for altid stå som den sæson, hvor FC Midtjylland skrev historie ved at vinde den pokal, som klubben rakte ud efter i mange sæsoner forud.
Økonomien i FC Midtjylland
DKK 1.000 2018/19 2017/18
Nettoomsætning 107.921 97.189
Bruttotab/-fortjeneste 195.907 174.817
Resultat af transferaktivitet 130.434 115.657
EBITDA 99.071 87.202
Resultat af primær drift 66.461 66.895
Årets resultat før skat 66.418 66.729

Selskabets økonomiske udvikling 2018/19
I 2018/19 realiserede FC Midtjylland et resultat før skat på DKK 66,4 mio. mod DKK 66,7 mio. i 2017/18. FC Midtjyllands realiserede resultat før skat fratrukket selskabets afskrivninger på transferrettigheder er for 2018/19 et overskud på 95,7 mio. kr. mod et overskud i 2017/18 på 84,3 mio. kr.
Pengestrømme
Pengestrømsopgørelsen afspejler et samlet positiv cash flow for selskabet, hvor ændringen i likvider var DKK 57,2 mio. mod DKK -16,7 mio. forrige år.


FC Midtjyllands nettoomsætning i 2018/19 blev DKK 107,9 mio. – en stigning på DKK 10,7 mio. fra DKK 97,2 mio. i det foregående regnskabsår.

Selskabets andre driftsindtægter er steget fra 142 mio. kr. i 2017/18 til 162 mio. kr. i 2018/19, hvilket især skyldes salgene af Bubacarr Sanneh, Dominick Drexler og akademisterne Mikkel Duelund og Andreas Poulsen.
Kommercielt vækst i FC Midtjylland
Den kommercielle vækst i FC Midtjylland steg i regnskabsåret 2018/2019 mere end forventet. Således blev såvel budget som tidligere omsætningsrekorder oversteget markant. Omsætningsvæksten, blev opnået samtidig med, at der var fokus på omkostningerne, hvilket afledte en stigning i dækningsbidraget for den kommercielle afdeling i forhold til tidligere. Forventningerne til det kommende år er en fortsat positiv udvikling, hvilket på sigt vil kræve yderligere investeringer i det kommercielle setup.
Udviklingen i omkostninger
Selskabets samlede omkostninger samt af- og nedskrivninger ekskl. transfer beløb sig i 2018/19 til DKK 174,1 mio. Det er en stigning i forhold til regnskabsåret 2017/18, hvor omkostningerne var på DKK 155,4 mio.
I 2018/19 steg andre eksterne omkostninger til DKK 74 mio. fra DKK 64,4 mio. i det foregående regnskabsår.
Som en konsekvens af forretningens karakter er personaleomkostninger FC Midtjyllands væsentligste udgiftspost.
De samlede personaleomkostninger steg i 2018/19 til DKK 93,6 mio. mod DKK 86,3 mio. i det foregående regnskabsår.
Antallet af medarbejdere er 113 i 2018/19 mod 96 i 2017/18.
Transferaktiviteter
Resultatet af transferaktiviteter blev en indtægt på DKK 130,4 mio. mod en indtægt på DKK 114,7 mio. i det foregående regnskabsår.
Rekord resultat
Ledelsen anser resultatet som et endnu fremragende og imponerende resultat, som langt overgår de udmeldte forventninger for perioden. Overskuddet skal bruges til at forsætte udviklingen af FC Midtjylland A/S både sportsligt og kommercielt, således selskabet fremadrettet fortsat kan præstere positive resultater.
Balancen
FC Midtjyllands væsentligste aktiv er transfer-rettigheder, som pr. 30. juni 2019 blev opgjort til DKK 89,6 mio. mod DKK 57 mio. året før.
Der er ikke indregnet transferværdi på spillere fra selskabets akademi. Øvrige spillere optages til købspris minus afskrivninger fordelt på kontraktens længde. FC Midtjylland opgør således transferrettighederne efter forsigtige principper. Det betyder, at markedsværdien af spillertruppen anses for at være væsentligt højere end den bogførte værdi.
Selskabet har tilgodehavender på DKK 96,3 mio. pr. 30. juni 2019 mod DKK 115,1 mio. året før. Faldet skyldes især tilgodehavende transfer.
Selskabets langfristede gæld var pr. 30. juni 2019 steget til DKK 9,5 mio. mod DKK 23,2 mio. året før. Den kortfristede gæld er steget ved udgangen af dette regnskabsår til DKK 96,3 mio. mod DKK 73,7 mio. pr. 30. juni 2018.
Kapitalforhold
Egenkapital var pr. 30. juni 2019 DKK 149,5 mio. mod DKK 93,8 mio. året før.
Redegørelse for samfundsansvar
Særlige risici - driftsrisici og finansielle risici
Sportslig udvikling
De sportslige resultater er fundamentet for selskabets økonomiske udvikling. Ligesom gode sportslige resultater medfører større TV- og entreindtægter mv., vil en længere periode med svage sportslige resultater medføre en mindre gunstig udvikling i eksempelvis TV-indtægter, entreindtægter og sponsorindtægter. Hvis fodboldholdet således i en længere periode befinder sig i den nederste del af ligaen, vil det påvirke selskabets økonomiske resultater i negativ retning. En eventuel nedrykning til 1. division vil medføre et betydeligt fald i selskabets indtægter.
Skader i spillertruppen
Selskabets væsentligste aktiv er spillertruppen. Såfremt en eller flere spillere bliver skadet i et sådan omfang, at spilleren ikke er i stand til at spille i længere tid, kan det ikke udelukkes, at de sportslige resultater kan påvirkes negativt heraf.
Talentudvikling
Selskabet satser på talentudvikling. Det er hensigten, at FC Midtjyllands fodboldakademi skal udvikle unge fodboldspillere til Superligatruppen, og at nogle af disse spillere kan udvikle sig yderligere, således at der kan gennemføres et salg af disse spillere til udenlandske klubber med en økonomisk gevinst til selskabet og spillerne til følge. Der foreligger imidlertid en risiko for, at talentudviklingen ikke medfører den forventede tilgang af spillere på internationalt niveau og/eller Superliga-niveau. Den betydelige satsning på talentudvikling vil så have en negativ påvirkning på selskabets økonomiske resultater.
Transfers
Indtægter fra salg af spillere, de såkaldte transferindtægter, udgør en betydelig del af indtægterne for selskabet. Transferindtægter kan imidlertid være særdeles vanskelige at estimere, og de afgørende faktorer er markedsprisen på spillere og efterspørgslen fra hovedsageligt udenlandske klubber. Efterspørgslen skabes primært i kraft af gode sportslige resultater fra FC Midtjylland, og hvis holdet i en længere periode oplever en svag sportslig udvikling, antages efterspørgslen efter spillerne at falde. De manglende transferindtægter vil i så tilfælde have en negativ påvirkning på selskabets økonomiske resultater.
Sponsorindtægter
Sponsorindtægter udgør en væsentlig del af indtægterne for selskabet. Negative konjunkturer kan påvirke udviklingen på dette område negativt.
Lovgivning og anden regulering
Ændringer i den nugældende lovgivning kan få negativ indflydelse på den økonomiske udvikling i selskabet. Ligeledes kan ændringer i såvel det nationale fodboldforbund DBU’s regelsæt eller de internationale forbund FIFA’s og UEFA’s regelsæt medføre, at FC Midtjylland ikke kan opretholde sine nuværende aktiviteter i samme omfang som hidtil. Sådanne ændringer kan få negativ indflydelse på selskabets økonomiske udvikling.
Kreditrisici
Selskabets kreditrisici vedrører i al væsentlighed tilgodehavender, hvor kreditrisiciene svarer til de indregnede værdier. Der er ingen væsentlige risiko vedrørende enkelte større kunder. Kunder og samarbejdspartnere kreditvurderes forinden der indledes forretninger med disse, og der er således kun de kreditrisici, der er normale for forretningsmæssig samhandel. Tilgodehavender vedrørende salg af transfer, hvor kredittiden typisk er mellem 0 og 3 år, indeholder kreditrisici. Kreditrisiciene vurderes ikke at være væsentlige.
Likviditetsrisici
Selskabets likviditetsrisici vurderes at være afhjulpet i kraft af selskabets resultater.
Målsætninger og forventninger for det kommende år
FC Midtjylland har en bred trup med store kvaliteter, med en kombination af både unge egne talenter og udenlandske profiler. Målet for sæsonen er at være med i toppen, når de afgørende kampe om det danske mesterskab spilles, samt at nå så langt som muligt i pokalturneringen.
På trods af manglende kvalifikation til et europæisk gruppespil for sæsonen 2019/20, forbliver det fortsat en stærk ambition for FC Midtjylland at kvalificere til europæiske gruppespil.
FC Midtjylland er som kommercielt brand et af landets stærkeste sportsbrand. På baggrund af dette forventer FC Midtjylland derfor at udvikle og øge niveauet for de kommercielle indtægter.Her er lokal opbakning og støtte vigtigt og vitalt. Selskabet har brug for en stor, stærk og loyal lokal opbakning for at kunne matche de øvrige danske klubber. Vi ønsker som brand at være attraktivt og som hold populært nok til at tiltrække og fastholde både lokale, men også regionale og nationale sponsorer - og derigennem at skabe værdifulde synergier.
Økonomisk budgetterer FC Midtjylland med et resultat i balance.
Det er ledelsens og bestyrelsens vurdering, at ovenstående er realistisk.
Forskning og udvikling
Selskabet udvikler løbende forretning og kompetencer, ikke mindst i FC Midtjyllands fodboldakademi. Udviklingsomkostninger til talentudviklingen udgiftsføres løbende med ca. DKK 13-15 mio. kr. pr. år. Akademiet bidrager positivt til driften, idet der løbende sælges spillere til udlandet med væsentlige fortjenester.
Usikkerhed ved indregning og måling
Transferrettigheder indregnes ved første måling til kostpris og derefter med fradrag af akkumulerede afskrivninger, der fordeles lineært over kontraktens løbetid.
Dette medfører, at der kan opstå præstationsafhængige merindtægter i forbindelse med salg af transferrettigheder. Dog kan der også eksistere nedskrivningsbehov herpå.
Ledelsen har gennemgået værdiansættelsen af transferrettigheder pr. 30. juni for at identificere eventuelle nedskrivningsbehov. Ledelsen har forholdt sig til spillertruppens værdi i henhold tiltransfermarkt.de kombineret med løbendetransfertilbud, realiserede salgssummer efter status og brancheerfaring.
Ledelsen har ikke vurderet, at der eksisterer etnedskrivningsbehov pr. 30. juni.
Begivenheder efter balancedagen
FC Midtjylland har efter regnskabsårets afslutning solgt flere spillere og heriblandt akademiproduktet Ebere Paul Onuachu, som oprindeligt er udviklet gennem FC Midtjyllands afrikanske akademi FC Edebei. Paul Onuachu blev solgt til belgiske Gent for den største transfersum, FC Midtjylland har modtaget for en FC Edebei spiller. Udover salget af Paul Onuachu solgt FC Midtjylland også den norske kantspiller Gustaw Wikheim til Al Fateh SC fra Saudi Arabien, Kian Hansen og Mads Dørh Thycosen til FC Nordsjælland. FC Midtjylland har efter regnskabsårets afslutning også investeret i Sory Kaba fra franske Dijon FCO og Emiliano Marcondes som er lejet i Brentford FC indtil 31/12-19.
Til-/Afgang i FC Midtjylland - Efter regnskabsårets afslutning
Afgang Til
Ebere Poul Onuachu KRC Genk
Jacob Poulsen Melbourne Victory FC
Gustav Wikheim AL Fatah Fatah SC
Kian Hansen FC Nordsjælland
Mads D. Thycosen FC Nordsjælland
Tilgang Fra
Sory Kaba Dijon FCO Emiliano Marcondes Brentford FC
Paulinho EC Bahia


Ovenstående ændringer i spillertruppen i FC Midtjylland er medtaget i selskabets forventninger til regnskabsåret 2019/20., Key activities
The activities of FC Midtjylland A/S consist of operating a football club.
Financial profit in FC Midtjylland A/S for the first time since 2008
FC Midtjylland A/S realised historically high EBITDA of DKK 99 million for financial year 2018/19, thus exceeding last year’s record-high EBITDA of FC Midtjylland. Besides satisfactory financial performance, FC Midtjylland also won its first cup, now boasting three titles in four years.
Sporting development in financial year 2018/19
The Superliga
As defending champions, FC Midtjylland entered the Superliga season with a clear ambition of defending the title. The club also had its eyes on the long-awaited cup win, but precisely like last year, this year’s Superliga season started challenging for FC Midtjylland.

Despite a challenging start to the season, the club followed up with three wins in a row, and at the end of the regular season, FC Midtjylland was in second place with 60 points - one point below FC Copenhagen and with a large margin to the other teams. FC Midtjylland thus cruised into the championship round.

In the championship round, the scene was set for a close gold race for the second season running, this year with FC Copenhagen as the closest contestant. Unfortunately, the latter prevailed as champions in championship play-offs that never saw FC Midtjylland find its usual performance level. In spite of that, the silver medals were never threatened in any way as the margin to the bronze winners from Esbjerg fB was 15 points.
The lead-up to the season was slightly hectic in terms of transfers as newly acquired Dominick Drexler, who had already signed with FC Midtjylland, received several offers from German clubs that he found more attractive. Thus, contrary to expectations, the acquisition of Dominick Drexler did not turn into a strong story about sports results; instead, the mid-field attacker became a lucrative business case with the sale to FC Köln.

In mid-October 2018, additional changes were made to the sports setup as FC Midtjylland agreed to sell head coach Jess Thorup to the Belgian Jupiler League club KAA Gent against appropriate - by central Jutland standards - compensation. Instead, Kenneth Andersen, the club’s successful under-19 head coach, was promoted to head coach of the Superliga team.

As mentioned above, despite the turbulence in the early season, there were no close contestants to the silver medals, which were secured with the help of Brazilian novelties such as Evander and Junior Brumado.

Also Alexander Scholz, who came to Denmark and FC Midtjylland after seasons in Belgium, as well as Joel Andersson and young Jens-Lys Cajuste, who came from Sweden, contributed. Erik Sviatchenko was bought out of his contract with Celtic FC, Ayo Simon Okosun was acquired from AC Horsens and Awer Mabil returned from his loan stay in Portugal.

Additions/disposals FC Midtjylland – 2018/19
Additions From
Dominick Drexler Holstein Kiel
Junior Brumado EC Bahia
Alexander Scholz Club Brügge
Joel Andersson Häcken
Chuma Anene FC Fredericia
Patrick Flamengo Evander Vasco da Gama Mikkel Andersen Lyngby BK Jens-Lys Cajuste Örgryte Awer Mabil Pacos (end of lease)
Disposals To
Andreas Poulsen Bor. M'gladbach
Bubacarr Sanneh RSC Anderlecht
Dominick Drexler FC Köln
Janus Drachmann Odense BK
Mikkel Duelund Dynamo Kyiv Simon Kroon Östersund FK
Champions Leauge Qualifiers

FC Midtjylland entered into the second Champions League qualifying round and was faced by Astana from Kasakhstan.The first match was played in Kasakhstan, and for a long time looked like a good starting point for the visiting team. Even if the home team took the lead through Laszlo Kleinheisler’s 1-0 strike after half an hour’s play, Gustav Wikheim scored the equalizer six minutes after half-time in an impressive solo performance. The 1-1 score persisted deep into the injury time when Kleinheisler struck again with a cannon-ball long-range strike via the pole.

This meant that FC Midtjylland was forced into the attacking role in the return match at MCH Arena. Unfortunately, it was a nil-nil match, and Astana therefore proceeded in the Champions League, whereas FC Midtjylland was transferred to the Europa League Qualification.
Europa League Qualifiers
In the third qualifying round, FC Midtjylland faced New Saints from Wales and won the first match in Wales by 2-0, both goals scored by Paul Onuachu.FC Midtjylland did not have any problems in the return match either, with a 3-1 win at MCH Arena, the goals scored by Ayo Okosun (2) and Mayron George.In the play-off final, Swedish Malmö FF was the opponent, and in Sweden FC Midtjylland started off well with a 2-2 result, the goals scored by Gustav Wikheim and Ayo Okosun. This was not, however, enough for final qualification as, unfortunately, Malmö FF won the return match at MCH Arena by 2-0, thus proceeding to the group stages.
The Sydbank Cup
FC Midtjylland entered the tournament in the third round with Dalum from Funen as the opponent. The pre-tournament favourites from the Superliga had to fight hard for their 2-1 victory following overtime – one of the goals scored by Evander who was making his debut. In the fourth round, an even tougher opponent was on the field when FC Copenhagen visited MCH Arena, but they were sent out of the tournament with a 2-0 defeat. The same result was achieved in the quarter finals when FC Midtjylland took an away win against Kolding IF, which left only the semifinals before the final match at Parken Stadium. In the semifinals, FC Midtjylland took a convincing 4-0 win against OB at MCH Arena, and in the other semifinal, Brøndby IF prevailed with a victory against AaB. On 17 May 2019, the FC Midtjylland players stepped onto a festive Parken Stadium and were greeted by a crowd of 31,430 people. In the hours leading up to the final, FC Midtjylland hosted a great fan party in the Copenhagen park "Fælledparken" to mark the club’s anniversary. Heavy and persistent rain made every effort to ruin the good atmosphere, but in vain. FC Midtjylland managed to secure the club’s first cup win at Parken Stadium in a prolonged drama. After a 1-1 regular time score and a 0-0 overtime score, the match nerve-rackingly had to be decided by penalties. Goalkeeper Jesper Hansen became the man of the match, saving two of Brøndby’s penalties and enabling Alexander Scholz, who took the last penalty for FC Midtylland, to bring home a historic and long-awaited cup title, which was greeted with wild cheers and relief by the 10,000 fans from central Jutland supporting their team in Denmark’s national stadium.
Generally
FC Midtjylland A/S yet again presented outstanding financial results for financial year 2018/19 with positive EBITDA of DKK 99 million, a major contributing factor being the sale of several great profiles.
Dominick Drexler was sold to FC Köln, Bubacarr Sanneh was sold to Anderlecht after the Europa League exit, young Andreas Poulsen changed to Borussia Mönchengladbach and, finally, Dynamo Kiev acquired Mikkel Duelund – large sales which contributed towards underlining FC Midtjylland’s ability to close major and financially attractive transfers in the international football arena. The transfers for the year were realised alongside a positive sports performance with a silver medal win in the Superliga and, not least, the club’s first cup win.
The year was also spent to penetrate and establish a network in a usually hard-to-reach Brazilian transfer market in which the quality and the potential are immense. Obviously, another element in the equation is the change of head coach. It does, however, take more to shake the foundation on which FC Midtjylland rests, and the 2018/19 season will stand for ever as the season when FC Midtjylland made history by winning the cup for which the club had reached out in so many prior seasons.
The finances of FC Midtjylland
DKK '000 2018/19 2017/18
Revenue 107.921 97.189
Gross profit 195.907 174.817
Profit from transfer activities 130.434 115.657
EBITDA 99.071 87.202
Operating profit (EBIT) 66.461 66.895
Net profit before tax 66.418 66.729

The Company’s financial development 2018/19
In 2018/19, FC Midtjylland realised a profit before tax of DKK 66.4 million compared to a profit before tax of DKK 66,7 million in 2017/18.The results realised before tax by FC Midtjylland net of the Company’s amortisation of transfer rights show a profit for 2018/19 of DKK 95,7 million compared to a profit of DKK 84,34 million in 2017/18.
Cash flows
The cash flow statement reflects a total positive cash flow of the Company with a change in cash and cash equivalents of DKK 57,2 million compared to a negative DKK -16,7 million last year.

FC Midtjylland’s revenue for 2018/19 was DKK 107,9 million – an increase of DKK 10,7 million from DKK 97,2 million in the previous year.

The Company’s other operating income increased from DKK 142 million in 2017/18 to DKK 162 million in 2018/19, which is mainly attributable to the sale of Bubacarr Sanneh, Dominick Drexler and the academyplayers Mikkel Duelund and Andreas Poulsen.
Commercial earnings target reached
The commercial growth of FC Midtjylland was above expectations in financial year 2018/19. Both budget and previous revenue records were exceeded significantly. Revenue growth was achieved alongside focus on costs, which resulted in an increasing contribution margin for the commercial business as compared to previously. A continuously positive development is expected for the year ahead, which will in the long term require additional investments in the commercial setup.
Development in expenses
The Company’s total expenses as well as amortisation and depreciation exclusive of transfer fees amounted to DKK 174,1 million in 2018/19. This is a increase compared to financial year 2017/18 when expenses amounted to DKK 155,4 million.
In 2018/19, other external expenses increased to DKK 74 million from DKK 64,4 million last year.
In consequence of the nature of the business, the staff expenses of FC Midtjylland are the most material item of expense.
Total staff expenses increased to DKK 93,6 million in 2018/19 from DKK 86,3 million last year.
The number of employees was 113 in 2018/19 compared to 96 in 2017/18.
Transfer activities
Transfer activities resulted in an income of DKK 130,4 million compared to an income of DKK 114,7 million last year.
Record results
Management considers the results as another excellent and impressive performance that by far exceeds the expectations announced for the period. The profit will be spent on continued development of FC Midtjylland A/S at the sports level as well as commercially to enable the Company to continue achieving positive results in future.
Balance sheet
The main assets of FC Midtjylland are the transfer rights, which at 30 June 2019 amounted to DKK 89,6 million compared to DKK 57 million last year.
The transfer value of players from the Company’s academy is not recognised. Other players are recognised at cost less amortisation allocated over the contract term. FC Midtjylland thus calculates transfer rights under prudent principles. This means that the market value of the team is considered substantially higher than book value.
The Company has receivables of DKK 96,3 million at 30 June 2019 compared to DKK 115,1 million last year. The decrease is primarily due to transfer receivables.
The total long-term debt of the Company at 30 June 2019 had decreased to DKK 9,5 million from DKK 23,2 million last year. At year end, the short-term debt had increased to DKK 96,3 million from DKK 73,7 million at 30 June 2018.
Capital
Equity amounted to DKK 149,5 million at 30 June 2019 compared to DKK 93,8 million last year.
Statement of corporate social responsibility
Special risks - operating risks and financial risks
Sporting development
The sports performance is the foundation of the financial development of the Company. A good sports performance leads to higher television revenues and entrance fees, etc and a prolonged period of weak sports results will lead to a less favourable development in eg television revenues, entrance fees and sponsor revenues. If the football team has a prolonged period at the bottom of the league, it will affect the financial results of the Company negatively. A possible relegation to the first division will result in a significant decrease in the revenues of the Company.
Injuries on the teams
The main asset of the Company is the teams. If one or more players are injured to such an extent that the player is unable to play for a long time, the sports performance may be adversely affected.
Talent development
The Company focuses on talent development. The purpose of FC Midtjylland’s Football Academy is to develop young football players for the Superliga team. Some of these players may continue to evolve in order to be saleable to foreign clubs with a financial benefit to the Company and the players. However, there is a risk that the talent development does not lead to the expected influx of players of an international level and/or Superliga level. The significant investment in talent development will then have a negative impact on the financial results of the Company.
Transfers
Revenues from the sale of players, the so-called transfer revenues, represent a significant portion of the revenues of the Company. Transfer revenues may, however, be highly difficult to estimate, and the key factors are the market prices of players and demand from mainly foreign clubs. Demand is created primarily through good sports results by FC Midtjylland, and if the team experiences a weak sporting development for an extended period, the demand for players will presumably fall. The missing transfer revenues will in this case have a negative impact on the financial results of the Company.
Sponsor revenues
Sponsor revenues account for a significant portion of the revenues of the Company. Negative trends may affect the development in this area negatively.
Legislation and other regulations
Changes in current legislation may have an adverse impact on the financial development of the Company. Likewise, changes in the rules of the Danish Football Association (DFA) or in the regulations of the international federations FIFA and UEFA may imply that FC Midtjylland cannot maintain its current activities to the same extent as before. Such changes may adversely affect the financial development of the Company.
Credit risks
The credit risks of the Company relate primarily to receivables where credit risks correspond to the carrying amounts. There is no significant risk on a few large customers. Customers’ and partners’ credit rating is assessed before initiating business with them, and there is only the normal credit risks for commercial trade. Receivables from sale of transfer, where the credit period is typically between 0 and 3 years, contain credit risks. Credit risks are not considered material.
Liquidity risks
The Company’s liquidity risks are assessed to be mitigated through its results.
Targets and expectations for the year ahead
FC Midtjylland has a diverse team with great qualities, from own young talent to international foreign player profiles. The goal for the season is to be at the top when the decisive matches of the Danish championship are played, as well as to go as far as possible in the Cup.
Despite not qualifying for a European group stage for the 2019/20 season, FC Midtjylland still has a strong ambition of qualifying for European group stages.
FC Midtjylland as a commercial brand is one of Denmark’s strongest sports brands. Based on this, FC Midtjylland therefore expects to develop and increase the level of commercial revenues.The local support is important and vital. The Company needs a big, strong and loyal local support in order to match the other Danish clubs. We want the brand to be attractive and the team to be popular enough to attract and retain the local as well as the regional and national sponsors – and thereby create valuable synergies.
FC Midtjylland budgets for a result in balance.
The Executive Board and the Board of Directors believe that the above is realistic.
Research and development
The Company is continuously developing business and competencies, especially in FC Midtjylland’s Football Academy. The costs of talent development are expensed currently by approximately DKK 13-15 million annually. The Academy is already contributing positively to the operations as academy players are sold abroad with significant gains.
Uncertainty relating to recognition and measurement
Transfer rights are initially measured at cost and thereafter less accumulated amortisation. The transfer rights are amortised over the contract period.
This implies that additional performance-related revenues may arise from the sale of transfer rights. However, there may also be indication of impairment of the transfer rights.
Management has performed an impairment test of the value of transfer rights at 30 June. Management has assessed the football team’s value according to transfermarkt.de combined with current transfer offers, sales sums realised after the balance sheet date and experience from the industry.
It is Management’s opinion that there is no indication of impairment of transfer rights at 30 June.
Subsequent events
After year end, FC Midtjylland sold more players, including the academy player Ebere Paul Onuachu, who was originally developed through FC Midtjylland’s African academy FC Edebei. Paul Onuachu was sold to Belgian Gent for the largest transfer sum ever received by FC Midtjylland for an FC Edebei player. Besides the sale of Paul Onuachu, FC Midtjylland also sold the Norwegian wing player Gustaw Wikheim to Al Fateh SC from Saudi Arabia as well as Kian Hansen and Mads Dørh Thycosen to FC Nordsjælland. After year end, FC Midtjylland also invested in Sory Kaba from French Dijon FCO and Emiliano Marcondes who has been brought in on a loan deal with Brentford FC until 31 December 2019.
Additions and disposals in FC Midtjylland - After financial year end
Disposals To
Ebere Poul Onuachu KRC Genk
Jacob Poulsen Melbourne Victory FC
Gustav Wikheim AL Fatah Fatah SC
Kian Hansen FC Nordsjælland
Mads D. Thycosen FC Nordsjælland
Additions From
Sory Kaba Dijon FCO Emiliano Marcondes Brentford FC
Paulinho EC Bahia


The above changes to the FC Midtjylland squad have been included in the Company’s expectations for financial year 2018/19.