Davidsen A/S

Ledelsesberetning

ORIENTERING FRA ADM. DIREKTØROverskriften for 2023 har været svære markedsvilkår og nedgang i byggeriet. Særligt nybyggeri og byggeri af parcelhuse har været hårdt ramt i 2023, mens renoveringsmarkedet har været mere stabilt. Vi havde indtil 2023 en stor eksponering mod særligt husbyggermarkedet, hvorfor vi allerede i starten af året kunne se nedgangen foran os, hvilket gjorde at vi tidligt kunne igangsætte omkostningsreduktioner. Trods et hårdt marked og nedgang i branchen generelt, opnår vi en omsætning i 2023 på ca. DKK 3,2 mia. Dette er en nedgang fra sidste år på lige under DKK 1 mia. eller 23%. Vores normaliserede resultat før skat er DKK 40 mio. mod DKK 151 mio. sidste år. Resultatet er vi overordnet tilfredse med, når man ser på den store omsætningsnedgang og de svære markedsvilkår. Vi har udarbejdet en ambitiøs 2026 strategi, som vi følger punktligt. Allerede i 2023 kunne vi se de første mærkbare resultater heraf, og jeg ser frem til at kunne se yderligere effekter og resultater af strategien efterhånden som den eksekveres. FOKUSERET SORTIMENT OG NEDLUKNING AF UDELIVS ONLINESHOP Vi vil være ’Byens foretrukne indkøbssted indenfor alt til byggeri’ og med vores fokuserede strategi rettet mod erhvervskunder samt dygtige gør-det-selv kunder, har vi i 2023 fået tilpasset vores sortiment yderligere. Vi har udfaset havemøbler og udelivsprodukter, således vi nu står med et strømlinet sortiment, der primært henvender sig til byggeri. Som konsekvens heraf, har vi i december 2023 nedlukket Davidenshop.dk, som var vores onlineshop til salg af primært udelivs produkter. Vi ser nu en helhed i vores sortiment, så vi kan tilbyde vores målgruppe de materialer de har behov for. FOKUS PÅ ET SUNDT VARELAGER Som et led i vores strategi har vi haft et stort fokus på at have et sundt varelager. Vi har derfor indført nye digitale systemer, der understøtter vores varedisponering bedre og dermed sikrer, at vores overlagre er blevet kraftigt reduceret. I 2023 ser vi nu effekten af vores målrettede indsats og står med et skarpt varelager og hvor vi fortsat kan levere til vores kunder som forventet. Vi har samlet set reduceret vores varelager fra DKK 570 mio. til DKK 385 mio., svarende til en reduktion på DKK 185 mio. KOMPETENTE OG DYGTIGE MEDARBEJDERE Davidsen er bygget op af stærke grundværdier og dygtige medarbejdere. I et udfordrende år sætter jeg enorm pris på at have kollegaer over hele landet, som hver dag møder på arbejde, er dedikerede og brænder for at levere den bedste service til vores kunder og samarbejdspartnere. Kollegaer som har et ønske om at uddanne og dygtiggøre sig indenfor branchen og deres arbejdsområde. Deres engagement og kompetencer er absolut afgørende for, at vores virksomhed kan vækste og sikre fremgang, selv når markedet er udfordrende. Jeg er særligt stolt af, at vi i vores trivselsmåling fra oktober 2023 har en engagementsscore på 83, hvilket i sig selv er højt og på niveau med 2022. Vores samarbejde på tværs i organisationen, vores erfaring i at løse komplekse udfordringer og vores evne til at kunne manøvrere i et usikkert marked, bidrager alt sammen til den udviklingsrejse vi skal på i 2024. Hvor vi støtter hinanden på tværs af organisationen, ligesom vi støtter vores erhvervskunder og gør-det-selv kunder.ÅRET DER GIKUDVIDELSE AF HÅNDVÆRKER-BUTIK I VEJLE I april måned 2023 blev første spadestik taget til en større udvidelse og moder-nisering af vores håndværkerbutik i Vejle. Udvidelsen var en del af vores ambitiøse vækstplan for Trekantområdet og inde-bar en tocifret millioninvesteing hvilket fordoblede håndværkerbutiksarealet til 221.000 m, hvoraf 300 m er dedikeret til arbejdstøj. Udover at fordoble butiksarealet, så 2opsættes der næsten 200 m solceller på taget, som led i vores bæredyg-tighedsstrategi.Vi åbnede den nye moderniserede afdeling i Vejle, i april måned 2024.UDVIDET OG MODERNISERET AFDELING I NUUKTorsdag den 15. juni 2023 slog vi dørene op for vores moderniserede og udvidede håndværkerbutik samt en helt ny træ-lasthal på vores lokation i Grønlands hovedstad Nuuk. Udvidelsen skete på baggrund af en vækstende byggebranche i Grønland samt en prioritering af det grønlandske marked. Vi oplevede at professionelle kunder i Grønland efterspurgte mere faglig viden og fokus på dem som kundegruppe – og det er blandt årsagerne til det øgede fokus på netop det grønlandske marked. FINSKE KESKO KØBER AKTIEMAJORITETEN I DAVIDSEN KONCERNENDet var med stor glæde at vi den 23. august 2023 kunne offentliggøre en af de største nyheder i Davidsens historie. Det børsnoteret handelsselskab Kesko købte 90% af aktierne i Davidsen Kon-cernen A/S og har dermed aktie-majoriteten.Kesko opererer på 3 forretningsområder hhv. dagligvarehandel, handel med biler samt salg af byggematerialer og tek-niske artikler. Kesko er repræsenteret i Finland, Sverige, Norge, Danmark, Estland, Letland, Litauen og Polen. Med Kesko som ny ejer, får vi en kapital-stærk ejer, der har store planer for den videre udvikling af vores virksomhed. EGEN EMBALLAGEFOLIE ER NU 100% GENBRUGSPLAST I samarbejde med vores plastleverandør har vi over en længere periode eks-perimenteret med at øge mængden af genbrugsplast i vores emballage. Det har været vigtigt for os, at omstil-lingen til genbrugsplast ikke gik ud over kvaliteten. Byggematerialerne skal selvfølgelig altid være godt beskyttet under opbevaring og ved levering til vores kunder. Det er nu lykkedes at udvikle vores pakkefolie i 100% genbrugsplast (PCR) uden at gå på kompromis med kvaliteten. BIOBASEREDE BYGGEMATERIALERByggeriets omstilling mod en mere ressourcebesparende fremtid går hurtigt i disse år. Danskerne mangler dog stadig viden, for at kunne vælge de byggematerialer, som tærer mindst på jordens ressourcer.Derfor har vi sammen med tre andre byggecentre, modtaget støtte fra den filantropiske forening Realdania og datterselskabet videncentret Bolius til at udvikle, afprøve og teste nye måder at formidle viden om ressource-besparende materialevalg og løsninger. At kunne tilbyde det bæredygtige alternativ til vores kunder, bliver vigtigt i forhold til den grønne omstilling i byggeriet. VI STØTTER DEN LOKALE SPORT OG SØNDERJYSK SAMMEN-HÆNGSKRAFT At støtte den lokale holdånd ligger os på sinde i Davidsen – om det er på vores hjemmebane i Sønderjylland eller i andre dele af landet. I 2023 blev vi hovedsponsor for Sønderjyske Fodbold, som vi igennem mange år har udviklet os sammen med. Vi tror rigtig meget på det stærke landsdelsprojekt, samarbejdet med moderklubben HFK og ikke mindst de mange samarbejdsklubber rundt i Sønderjylland. Vi er endvidere engageret i Udviklingsråd Sønderjylland (URS), der skal sikre fortsat udvikling i Sønderjylland og sikre den sønderjyske sammenhængskraft. Selvom vi i dag er en virksomhed, hvor hovedparten af vores aktiviteter ligger udenfor Sønderjylland, så glemmer vi ikke vores rødder i det sønderjyske. PARTNERSKAB MED SAFE-CON OM NEM OG PRISVENLIG LCA-BEREGNINGØget administration og tvivl om, hvordan man i praksis griber de lovpligtige klimaberegninger an – det er nogle af de udfordringer, som især mindre håndværksmestre og private bygherrer slås med, siden kravene til LCA-beregninger i nybyggeri trådte i kraft i januar 2023. Derfor lancerede vi i 2023 et bruger-venligt, digitalt værktøj til byggerier 2under 1.000 m, som skal lette dokumentationsbyrden.ÉN SAMLET WEBSHOP DAVIDSEN.DKI slutningen af året sammenlagde vi Davidsenshop.dk og Davidsen.dk i én webshop. Davidsen.dk er nu én platform for både privat- og erhvervskunder, medarbejdere og interessenter, der udtrykker en klar trælast profil. Webshoppen fungerer både som en handelsportal samt en serviceportal til vores erhvervskunder. Eksempelvis kan vores kunder trække bæredygtighedsdata og fulde dokumen-tationspakker på deres byggepladser. Der kan laves tilpassede løsninger til ar-bejdsbeklædning og samtidig kan shop-pen anvendes til ”Bestil & Hent”, således den travle håndværker kan bestille med kort varsel, hvorefter ordren står klar til afhentning. NETTOOMSÆTNING MIO.4.5004.1524.0003.8283.5003.3443.1813.0002.5002.0001.5001.000 2020 2021 2022 2023 Vores omsætning er faldet med DKK 971 mio., hvilket svarer til en negativ organisk vækst på 23%. Markedet er faldet med ca. 13% i 2023 generelt set. Når vores omsætning falder mere end markedet generelt, skyldes det vores større eksponering over imod husby-ggerne i Danmark, hvor aktiviteten er faldet væsentligt mere end det generelle markedsfald. Det er vores vurdering, at priserne på byggemate-rialer har ligget ret stabilt i 2023, og at udviklingen i inflationen derfor ikke har haft nogen væsentlig indvirkning på vores omsætning i 2023.ØKONOMISKE FOKUSPUNKTERNORMALISERET RESULTAT FØR SKAT MIO.22019319015116013010210070404010 2020 2021 2022 2023 Vores resultat før skat falder fra DKK 151 mio. i regnskabsåret 2022 til et resultat på DKK 40 mio. i 2023. Dette svarer til en tilbagegang i resultatet på DKK 111 mio., som kan henføres til den generelle nedgang i markedet. Set i lyset af udviklingen i markedet, som var mere negativ end forventet ved indgangen til 2023, er vi overordnet tilfredse med resultatet for 2023. Vores drifts-model fungerer, og der har igennem hele året været fokus på vores brut-toavance samt omkostningsstyring i vores forretning.ARBEJDSKAPITAL %16141210,8%1010,2%9,6%8,9%8420 2020 2021 2022 2023Vores arbejdskapital i procent af omsætningen udgør pr. 31. december 2023 8,9% og er reduceret med 1,9%-point i forhold til 31. december 2022. Denne reduktion er sket til trods for faldet i vores omsætning på næsten DKK 1 mia. Vores fokus på at nedbringe varelageret igennem 2023 er den primære årsag til denne forbedring. I forhold til 31. december 2022 er varelageret reduceret med DKK 185 mio. eller 32%. Arbejds-kapitalen i kroner udgør DKK 283,3 mio. i 2023 mod DKK 447,1 mio. i 2022. Det er således fald på DKK 164 mio.RENTEBÆRENDE GÆLD/EBITDAANTAL GANGE1,41,21,00,80,60,60,40,20,2-0,2-1,20,0 2020 2021 2022 2023Vores rentebærende gæld består ved udgangen af 2023 primært af finansiel leasing af lastbiler. Vores rentebærende gæld er i år faldet som følge af en stram styring af arbejdskapitalen. Dette på trods af, at vi har foretaget en ombygning på vores lokation i Vejle, samt købt vores logistikcenter i Kærup. Disse poster gør at vi på trods af en lavere indtjening, ser et fald i vores gearing til -1,2 pr. 31. december 2023 mod en gearing på 0,6 pr. 31. december 2022.Note: Ansvarlige lån er ikke med-taget i den rentebærende gæld og anses som en del af egenkapitalen.ANSATTEANTAL1.000975954936900853800700600500400 2020 2021 2022 2023Der har i regnskabsåret 2023 været 853 fuldtidsansatte i Davidsen, hvilket er en reduktion på ca. 100 fuldtidsansatte som et direkte resultat af vores besparelsesprogram. Til trods for at det har været et svært år i branchen viser den seneste trivselsmåling fra 4. kvartal 2023 en meget høj engagementsscore, hvilket vi er rigtig stolte af. Vores medarbejdere har ydet en fantastisk indsats i forhold til at betjene vores kunder uanset, om det er vores medarbejdere i forretningerne, servicekontoret eller vores logistik.LEDELSESBERETNINGKONCERNSTRUKTURDAVIDSENSTØMMERHANDEL A/SMIN BUTIK APS100% EJERANDEL100% STEMMEANDELDavidsens Tømmerhandel A/S har i alt 22 afdelinger i Danmark. Derudover er der 1 afdeling i Nuuk, Grønland.UDVIKLING I AKTIVITETER Vores omsætning er faldet med DKK 971 mio., hvilket svarer til en negativ organisk vækst på 23,3%. Markedet er faldet med ca. 13% i 2023 generelt set. Når vores omsætning falder mere end markedet generelt, skyldes det vores større eksponering over imod husbyggerne i Danmark, hvor aktiviteten er faldet væsentligt mere end det generelle markedsfald. Det er vores vurdering, at priserne på byggematerialer har ligget ret stabilt i 2023, og at udviklingen i inflationen derfor ikke har haft nogen væsentlig indvirkning på vores omsætning i 2023. Vores bruttoavance er i 2023 steget med 0,7% til trods for et meget svært marked. Størstedelen af denne fremgang skyldes dog en ændring i vores salgsmix. Vi igangsatte i 2. halvår 2022 en besparelsesplan med henblik på at reducere vores omkostninger til den forventede lavere aktivitet i 2023. Besparelsesplanen er gennemført i 1. halvdel af 2023, og vi har derfor kunnet reducere vores andre eksterne omkostninger samt personaleomkostninger med DKK 82 mio. i 2023 sammenlignet med 2022. Det samlede resultat før skat falder fra DKK 151 mio. til et normaliseret resultat på DKK 40 mio. svarende til en tilbagegang på DKK 111 mio. Set i lyset af udviklingen i markedet, som var mere negativ end forventet ved indgangen til 2023, er vi overordnet tilfredse med regnskabet for 2023. Vores driftsmodel fungerer, og der har igennem hele året været en god styring af vores bruttoavance samt omkostninger i vores forretning. Balancen pr. 31. december 2023 udviser en egenkapital på DKK 482 mio. samt ansvarlige lån for DKK 150 mio. Egenkapitalen inkl. ansvarlige lån udgør således DKK 632 mio. De samlede aktiver udgør DKK 1.165 mio., hvilket er et fald i forhold til 2022 på DKK 190 mio. Faldet kan primært henføres til en væsentlig reduktion af vores varebeholdninger som følge af en ambitiøs plan, som blev besluttet ved udgangen af 2022. Varelageret er reduceret med DKK 185 mio. fra DKK 570 mio. til DKK 385 mio.,hvilket svarer til en reduktion på 32%. KAPITALFORHOLDDet er vores hensigt at tilsikre, at soliditetsgraden inkl. ansvarlige lån til enhver tid udgør minimum 30% samlet set for moderselvskabet, Davidsen Koncernen A/S. Pr. 31. december 2023 udgør soliditetsgraden 50,0% inkl. ansvarlige lån. Der udloddes ikke udbytte. Der afdrages DKK 150 mio. på de ansvarlige lån det kommende regnskabsår, hvorefter alle ansvarlige lån er indfriet. BEGIVENHEDER EFTER BALANCEDAGEN Der er efter regnskabsårets afslutning ikke indtruffet begivenheder, som væsentlig vil kunne påvirke selskabets finansielle stilling. Kesko Corporation har overtaget 90% af aktierne i selskabet pr. 1. februar 2024.FORVENTNINGEROPFØLGNING PÅ TIDLIGERE UDMELDTE FORVENTNINGER TIL 2023Årets resultat for 2023 anses samlet set som tilfredsstillende. Nettoomsætningen på DKK 3.181 mio. blev lavere end de udmeldte forventninger mellem DKK 3.350 mio. og DKK 3.500 mio. Markedet faldt betydeligt mere end vi havde forventet ved årets begyndelse.Det normaliserede resultat før skat på DKK 40 mio. er under det nedre interval på DKK 60 mio. Årsagen er, at markedet generelt faldt mere end forventet, mens vores omkostninger og bruttoavance i % var på niveau med vores forventninger ved årets start.FORVENTNINGER TIL 2024For regnskabsåret 2024 forventer vi, at nedgangen i markedet vil fortsætte i 1. halvdel af regnskabsåret,mens vi forventer at se en stabilisering af markedet i 2. halvdel af 2024 med en potentiel mulig stigning i markedet hen mod slutningen af året, såfremt vi ser en stabil inflation og faldende rente.Vi forventer derfor en omsætning i et interval mellem DKK 2.900 – 3.100 mio. Det svarer til en negativ organisk vækst mellem -3% til -9%.Vi forventer et resultat før skat for 2024 i intervallet mellem DKK 45 mio. og DKK 65 mio., hvilket er lidt højere end det normaliserede resultatet før skat 2023 på DKK 40 mio. Forøgelsen af resulta-tet skal skabes via fortsatte helårseffekter af vores besparelsesprogrammer, samt de positive synergier ved i fremtiden at drive en samlet webshop, som omtalt på side 6.RISIKOSTYRING Identifikation af forretningsmæssige risici og styring heraf indgår i det daglige arbejde for direktionen herunder fastsættelse af rammerne for kreditrisiko, valutarisiko, renterisiko og likviditetsrisiko mv. Rammerne godkendes af bestyrelsen en gang årligt. Følgende risici vurderes at være dem, der har størst betydning for Davidsen. Listen er ikke prioriteret eller udtømmende.MARKEDITDavidens omsætning og bruttoavance er i høj grad Davidsens forretningsmodel er bygget op omkring afhængig af bygge- og anlægsaktiviteten, som er effektive centrallagre/distributionscentre og logistik-konjunkturfølsom. En økonomisk opbremsning i systemer samt dertilhørende velfungerende IT- og økonomien vil naturligt medføre et fald i aktiviteten e-handelssystemer. Et omfattende og længerevarende af større projekter, mens historien modsat viser, at det nedbrud på disse områder f.eks. i tilfælde af et vil medføre en stigning i aktiviteten for vedligehold cyberangreb, vil være forretningskritisk for Davidsen.og renovering. Der eksisterer således et omfang af markedsmæssig risikoafdækning, da den faldende VAREBEHOLDNINGomsætning på større projekter delvis kompenseres Den væsentligste risiko i forbindelse med varebehold-af en stigning i vedligehold og renovering, hvor ninger er, hvis varerne bliver ukurante. bruttomarginen ofte er højere end ved større projekter. Vores varebeholdninger vurderes således løbende i forhold til aktiviteten. Der foretages løbende ned-KREDITskrivninger på varer, som har lav omsættelighed. Davidsens forsikringsprogram afspejler vores akti-viteter. Forsikringsprogrammerne gennemgås årligt VALUTAsammen med rådgivere, således at programmet løb-Vi indkøber varer uden for Danmarks grænser primært ende understøtter virksomhedens udvikling og aktivi-i EUR, USD og SEK. Det er vores valutapolitik at afdække teter. Et væsentligt område er kreditrisikoen i forhold kommercielle valutarisici. Afdækningen sker primært til samhandlen med vores kunder. I dagligdagen via valutaterminsforretninger til afdækning af for-forsikrer vi denne samhandel med vores kunder i en ventet indkøb inden for de kommende 12 måneder. Der meget stor udstrækning via kreditforsikringsfirmaer indgås ikke spekulative valutadispositioner. og andre sikkerhedsstillelser fra banker mv. RENTEMEDARBEJDERRenterisici knytter sig til kreditfaciliteter hos penge-Davidsen er afhængig af en række nøglepersoner og institutter, som er baseret på en variabel rente.funktioner. Vi søger at fastholde nøglepersonerne ved at tilbyde spændende jobindhold, markedskonforme ansættelsesvilkår og attraktive karrieremuligheder.

Beskrivelse af virksomhedens væsentligste aktiviteter

SELSKABETS VÆSENTLIGSTE AKTIVITETER Davidsens hovedaktivitet er salg af trælast-, og byggematerialer på det danske marked til håndværkere, husbyggere samt de kvalitetsbevidste gør-det-selv kunder. I alle år har fundamentet i forretningen været skabt af et bredt sortiment, nærhed til kunder, godt købmandskab og dygtige medarbejdere, der kan agere som kompetente rådgivere for vores kunder. Davidsens forretningsmodel bygger på, at vi med afsæt i et fælles sortiment kan servicere såvel erhvervs- som privatkunder på mange af vores lokationer. Kombineret med en mangeårig tilstedeværelse indenfor e-handel, er der skabt en stærk forretningsmodel til at imødekomme fremtidens kundebehov, hvad enten kunderne ønsker at handle fysisk eller online.